即將過去的2022年，光伏供應鏈繼續博弈，資本市場也出現劇烈波動。

黑鷹團隊統計發現，相比2022年1月1日市值，截止12月23日(本周五)收盤，145家光伏上市公司總市值33999億元，若剔除十家上市不足一年的上市企業，光伏總市值較年初下降了9634億元，“蒸發”近萬億，降幅達23.32%。

如下表，總市值排在前20的光伏企業，其市值較今年1月1日，其中18家均出現不小幅度下跌。隆基綠能總市值減少1592億，通威股份減少313億，三峽能源跌去577億，陽光電源跌去805億。此外，先導智能、福萊特、正泰電器、晶科科技、海優新材等不少企業，相比年初，總市值幾乎都是“腰斬”。

事實上，回溯過往三年，光伏資本市場整體上揚，“雙碳”風潮下，中國光伏上市企業總市值實現數倍增長，蔚為壯觀。黑鷹光伏復盤過往一些里程碑事件：

▲20年前，中國光伏上市企業只有18家，總市值740億。

▲2017年，光伏熱度提升，66家光伏上市企業總市值曾達到9305億，一度接近萬億大關。

▲2018年，“531”背景下，光伏總市值同比“腰斬”，僅剩4749億。

▲2020年6月30日，中國光伏總市值突破10000億。

▲2020年12月18日，光伏總市值首次突破20000億。

▲2021年6月28日，光伏上市公司總市值首次突破3萬億。

▲2021年8月30日，光伏上市企業總市值超過40000億。

一些龍頭企業的市值增長變化也頗具代表性。

▲隆基股份，上市首日市值為59.09億，2019年8月28日，其市值首次突破1000億元。而后在不到兩年時間，隆基股份市值接連突破2000億、3000億、4000億、5000億大關。

▲通威股份，上市首日市值為20.99億，2020年7月21日，其市值正式突破1000億元，成為全球資本市場第二家市值破千億的光伏企業。去年8月2日，通威股份市值再度跨過2000億元大關。

▲陽光電源，上市首日市值60.22億，2020年12月23日，其總市值突破1000億，2021年7月21日，陽光電源市值就突破2000億大關。

2021年8月30日，也即中國光伏上市企業總市值超過40000億的當天，市值超過1000億的光伏企業達12家，他們依次是：隆基股份、通威股份、陽光電源、中環股份、三峽能源、福斯特、信義光能、正泰電器、天合光能和晶澳科技。

不過，2022年以來的整體下跌，使得光伏企業的市值表現相比過往年份有所“遜色”。截止本周五，光伏總市值超過1000億的僅剩9家，市值過500億的企業總計18家(包含千億企業)。為了讓讀者更全面的了解中國光伏過往二十年的資本市場的變化，后文附光伏二十年總市值TOP20排名變化。

2001年，資本市場上只有約10家光伏上市公司，他們總市值合計為590億元，其中很多企業光伏業務占比都很小，都還算不上真正的光伏企業。

2005年以后，隨著無錫尚德、江西賽維、天合光能、阿特斯、晶科、晶澳等一眾中國光伏企業成功搶灘美國資本市場，由此開啟了中國光伏的大資本時代。時至今日，中國已有近150家光伏企業(光伏業務占比超30%)登陸全球資本市場。以下2001年至2021年期間，中國光伏上市企業“總市值TOP20，以下表格呈現總市值均為當年1月1日當天市值。