11月8日晚間，央行宣布推出碳減排支持工具這一結構性貨幣政策工具，以穩步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節能環保、碳減排技術等重點領域的發展，并撬動更多社會資金促進碳減排。
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解讀如下：



金融機構向重點領域發放碳減排貸款后，可向人民銀行申請資金支持。人民銀行按貸款本金的60%向金融機構提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。



東吳證券首席經濟學家任澤平預測，央行碳減排支持工具可能釋放1萬億級別的貨幣量。



對于新能源行業來說，對于與有資金成本優勢的央企同臺競技的民企和中小型低碳企業來說，這進一步拉近了其在資金層面的起跑線。


政策有四大亮點。



首先，提供資金采取“先貸后借”的直達機制，有助于調動銀行積極性，也有利于提高信貸支持低碳產業發展的效率。


其次，厘清了重點支持對象，明確了雙碳目標推進初期的政策地圖。


清潔能源領域主要包括風力發電、太陽能利用、生物質能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地熱能利用、海洋能利用、熱泵、高效儲能（包括電化學儲能）、智能電網、大型風電光伏源網荷儲一體化項目、戶用分布式光伏整縣推進、跨地區清潔電力輸送系統、應急備用和調峰電源等。節能環保領域主要包括工業領域能效提升、新型電力系統改造等。碳減排技術領域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續支持范圍可根據行業發展或政策需要進行調整。



再次，強化了金融機構對碳減排的信息披露等制度的安排，有助于引導金融機構和社會資金更加精準投向有成效的領域。



最后，政策強調注重碳減排貸款獲得的公平性。




人民銀行解讀

該貨幣政策，是我國發展綠色金融，助力雙碳目標實現的重要一環。



為貫徹落實黨中央、國務院關于碳達峰、碳中和的重要決策部署，完整準確全面貫徹新發展理念，人民銀行創設推出碳減排支持工具這一結構性貨幣政策工具，以穩步有序、精準直達方式，支持清潔能源、節能環保、碳減排技術等重點領域的發展，并撬動更多社會資金促進碳減排。



人民銀行通過碳減排支持工具向金融機構提供低成本資金，引導金融機構在自主決策、自擔風險的前提下，向碳減排重點領域內的各類企業一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大致持平。碳減排支持工具發放對象暫定為全國性金融機構，人民銀行通過“先貸后借”的直達機制，對金融機構向碳減排重點領域內相關企業發放的符合條件的碳減排貸款，按貸款本金的60%提供資金支持，利率為1.75%。


為保障碳減排支持工具的精準性和直達性，人民銀行要求金融機構公開披露發放碳減排貸款的情況以及貸款帶動的碳減排數量等信息，并由第三方專業機構對這些信息進行核實驗證，接受社會公眾監督。


碳減排支持工具的推出將發揮政策示范效應，引導金融機構和企業更充分地認識綠色轉型的重要意義，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域，向企業和公眾倡導綠色生產生活方式、循環經濟等理念，助力實現碳達峰、碳中和目標。



人民銀行有關負責人就碳減排支持工具答記者問

問:碳減排支持工具支持的項目有哪些？



答：為確保碳減排支持工具精準支持具有顯著碳減排效應的領域，人民銀行會同相關部門，按照國內多種標準交集、與國際標準接軌的原則，以減少碳排放為導向，重點支持清潔能源、節能環保和碳減排技術三個碳減排領域。初期的碳減排重點領域范圍突出“小而精”，重點支持正處于發展起步階段，但促進碳減排的空間較大，給予一定的金融支持可以帶來顯著碳減排效應的行業。


具體而言，清潔能源領域主要包括風力發電、太陽能利用、生物質能源利用、抽水蓄能、氫能利用、地熱能利用、海洋能利用、熱泵、高效儲能（包括電化學儲能）、智能電網、大型風電光伏源網荷儲一體化項目、戶用分布式光伏整縣推進、跨地區清潔電力輸送系統、應急備用和調峰電源等。節能環保領域主要包括工業領域能效提升、新型電力系統改造等。碳減排技術領域主要包括碳捕集、封存與利用等。后續支持范圍可根據行業發展或政策需要進行調整。


碳減排支持工具是“做加法”，用增量資金支持清潔能源等重點領域的投資和建設，從而增加能源總體供給能力，金融機構應按市場化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉型。



問:金融機構如何申請碳減排支持工具的支持？



答：碳減排支持工具向金融機構提供資金采取“先貸后借”的直達機制。金融機構在自主決策、自擔風險的前提下，向碳減排重點領域內的各類企業一視同仁提供碳減排貸款，貸款利率應與同期限檔次貸款市場報價利率（LPR）大致持平。


金融機構向重點領域發放碳減排貸款后，可向人民銀行申請資金支持。人民銀行按貸款本金的60%向金融機構提供資金支持，利率為1.75%，期限1年，可展期2次。金融機構需向人民銀行提供合格質押品。



問:如何實現碳減排支持工具的減排效果？



答：金融機構向人民銀行申請碳減排支持工具時，需提供碳減排項目相關貸款的碳減排數據，并承諾對公眾披露相關信息。金融機構參考碳減排項目可行性研究報告、環評報告或市場認可的專業機構出具的評估報告，以及貸款占項目總投資的比例，計算貸款的年度碳減排量。


金融機構獲得碳減排支持工具支持后，需按季度向社會披露碳減排支持工具支持的碳減排領域、項目數量、貸款金額和加權平均利率以及碳減排數據等信息，接受社會公眾監督。人民銀行將會同相關部門，通過委托第三方專業機構核查等多種方式，核實驗證金融機構信息披露的真實性。


通過明確碳減排重點領域、強化金融機構對碳減排的信息披露等制度安排，碳減排支持工具將發揮政策示范效應，引導金融機構和企業更充分地認識綠色轉型的重要意義，鼓勵社會資金更多投向綠色低碳領域，向企業和公眾倡導綠色生產生活方式、循環經濟等理念，助力實現碳達峰、碳中和目標。



安信證券 點評

1、在中央正式發布《關于深入打好污染防治攻堅戰的意見》，要求從加快推動綠色低碳發展，央行很快就出了大動作：推出碳減排支持工具。發放對象暫定為全國性金融機構，商業銀行先貸出去，再找央媽要60%報銷，利率1.75%，期限1年。這個利好力度相當大，要知道，普惠小微企業貸款利率是4.89%，專精特新貸款合同平均利率是4.52%，而碳減排利率只要1.75%，這會吸引大量企業參與進去。

2、值得注意的是，碳減排支持工具是“做加法”，即用增量資金支持。也就是這次資金支持不是壓東補西，是用增量資金支持清潔能源等重點領域的投資和建設，從而增加能源總體供給能力，金融機構應按市場化、法治化原則提供融資支持，助力國家能源安全保供和綠色低碳轉型。長期來看，碳減排支持工具的設立，使央行新增了投放中長期資金的渠道，在一定程度上會削弱降準補充銀行中長期資金的必要性。

3、這個利好有點大，碳減排支持工具就是繼去年創設普惠小微企業貸款延期支持工具和普惠小微企業信用貸款支持計劃兩項直達實體貨幣政策工具后，央行推出的又一項直達實體經濟的結構性貨幣政策工具。我國已宣布2030年前碳達峰、2060年前碳中和的戰略目標。這要求經濟全面、系統性轉型。在此過程中，綠色金融被認為可以發揮“加速器”的作用。尤其是“雙碳”轉型過程中需要大量的資本投入，碳減排支持工具則要發揮引導社會資本投資的撬動作用。業內預計，未來40年碳中和整體投資超過100萬億，平均每年2-3萬億，對相關領域投資拉動會很驚人。

4、相對來說，“碳減排支持工具”更值得重視的信號在于對產業端，它重點支持“清潔能源”、“節能環保”和“碳減排技術”三個碳減排領域，關于細分領域也有進一步的詳細圈定，這相當于一個碳減排推進初階段的政策地圖。對二級市場來說，這三大領域的投資邏輯是比較清晰的，在利好刺激下也容易上風口，不過市場歸市場，最后還要回歸價值。現在涉及三大領域的個股眾多，有的是實打實地做企業，有的就是沾個邊或蹭個熱點，企業的管理能力也不同，不少企業規模并不大，抗風險能力也不弱，常常會看起來挺美，吃起來有點苦，因此，投資者還要在把握大方向的基礎上，對個股還要進一步的挖掘。

5、朝真暮偽何人辨，古往今來底事無。摘自：白居易《放言》