進入2025年以來，在多因素影響下，石化行業重要的原料和前端產品——石腦油價格正經歷一波較大幅度上漲。

　　山東卓創資訊股份有限公司(以下簡稱“卓創資訊”)數據顯示，1月初以來，山東地煉石腦油價格呈現連續上漲后略有下調的局面。其中，1月中旬上漲勢頭強勁，1月11日當天的單日漲幅更是創下近5年來最高。

　　卓創資訊分析師張瑾怡向《證券日報》記者表示，此輪地煉石腦油價格出現拉漲，主要受成品油市場影響，預計1月下半月會出現回調。多位專家在接受記者采訪時坦言，隨著“雙碳”目標的推進和煉化行業的加速轉型，石腦油在行業提升煉化一體化進程中扮演的角色將愈發重要。

　　部分煉廠生產成本走高

　　卓創資訊最新監測數據顯示，截至1月17日，山東地煉直餾石腦油均價報7807元/噸，加氫石腦油均價報8025元/噸。進入2025年1月份以來，石腦油價格高點出現在1月12日，部分煉廠直餾石腦油報盤價格一度漲至8550元/噸，加氫石腦油報盤價格漲至8900元/噸，價格推漲至2023年以來新高，隨后價格出現震蕩回調。

　　張瑾怡表示，從往年行情走勢來看，隨著第四季度汽油的市場需求逐漸減弱，組分原料市場也會逐漸進入下行趨勢，石腦油價格則會在每年12月末出現年度低點。但2024年第四季度石腦油價格走勢卻異于往年，出現超預期上漲，且進入2025年1月份后，上漲動能依舊強勁。

　　成本方面，2025年以來，隨著燃料油進口關稅的提升，部分煉廠的生產成本隨之走高。

　　消息面上，山東部分港口限制進口船舶靠港、裝卸等相關消息持續發酵，對汽油、柴油供給預期產生了一定影響。據山東多家地方煉化企業以及上市化工企業透露，市場有消息稱，預計山東地區煉廠汽油、柴油供應將會下降。

　　“近期原油價格震蕩上漲，為石腦油價格上漲提供了支撐。預計未來原油價格有望繼續偏強運行，因此也會對石腦油價格走勢起到利多提振。”張瑾怡表示，受原油消息面偏強以及煉廠運行成本上漲等因素影響，石腦油價格短期將難以跌至漲價前水平，整體價格水平也將有所上移。

　　加速構建完整產業鏈

　　近段時間，以石腦油為代表的煉化行業關鍵原料產品價格波動背后，也反映出國內煉化行業煉化一體化加速轉型發展的現實。

　　在中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥看來，作為煉油前端產品，石腦油不僅是油品組分原料，更是重要的化工品原料，“隨著國家對新舊動能轉換的推動以及限制新增煉油產能政策的實施，國內石腦油年產量增幅有限，但其需求在乙烯、丙烯等下游化工產品領域的表現則變得越來越重要。”

　　卓創資訊分析師賈婷婷對《證券日報》記者說：“在實際生產中，煉油廠所生產的石腦油等產品，完全可以作為化工裝置的優質原料，而化工產品的生產過程反過來又能為煉油環節提供助劑、催化劑等必要物資，這種資源的優化配置模式實現了煉油與化工之間的協同發展，形成了良性循環。”

　　因此，從頭部煉化企業到地方煉化企業都在加速構建上下游一體化的完整產業鏈，如中國石油天然氣股份有限公司、中國石油化工股份有限公司等，都在積極推進對旗下千萬噸級煉廠進行全廠“煉化一體化”轉型的升級改造工作，向下游化工產業鏈條延伸，提升企業的綜合競爭力。

　　來源：證券日報記者 王 僖