受益于光伏產業發展，聚和材料業績步入上行通道。昨日晚間，聚和材料公布2023年半年度報告，報告期內，公司實現營業收入41.81億元，同比增長23.56%；實現凈利潤2.69億元，同比增長24.71%；實現扣非凈利潤1.99億元，同比下降2.21%。

聚和材料是一家主要從事新型電子漿料研發、生產、銷售的高新技術企業，專注于新材料、新能源產業。目前公司主要產品為太陽能電池用正面銀漿。

正面銀漿是一種以銀粉為基材的功能性材料，是制備太陽能電池金屬電極的關鍵材料，其產品性能和制備工藝直接關系著太陽能電池的光電轉換效率。

近年來，在光伏產業的帶動下，正面銀漿需求大幅增長，報告期內，公司正面銀漿出貨量為844噸，同比增長23%。

受到銀粉原材料價格波動等綜合因素影響，報告期內，公司正面銀漿產品的單位毛利同比下降，也拉低公司綜合毛利率水平。截至6月30日，公司毛利率為10.18%，較去年同期的11.43%，下降1.25個百分點。

隨著聚和材料收入規模的持續擴大，導致其應收款項余額快速增長。截至2023年6月末，公司應收票據、應收賬款及應收款項融資余額合計為27.25億元，占當期營業收入比例為65.17%，占比較高，其中應收賬款余額為15.72億元，本期期末金額較上年期末增加47.45%。

聚和材料表示，在公司繼續保持目前經營模式及收入增速的情況下，公司應收款項余額預計有進一步增加的風險。

與此同時，公司營運資金的流動性風險進一步顯現。報告期內，聚和材料的經營活動現金流量凈額為-11.22億元，且連續多年負值。2019年-2022年，聚和材料的經營活動現金流量凈額分別為-2.07億元、-8.15億元、-10.58億元和-12.15億元。

在公司首發募投項目進展方面，年產3000噸導電銀漿建設項目（一期）實現收入9210.51萬元。公司其它在建項目進展方面，報告期內，公司項目“年產3000噸導電銀漿建設項目（二期）”已投入建設，擬于9月底建成，完成后公司產能可達3000噸。

公司在發展光伏銀漿產品的同時，向上游原材料領域布局。報告期內，公司收購江蘇連銀100%股權，著手建設3000噸電子級銀粉生產線，降低公司原材料成本，豐富產品結構。

不過，剛被納入合并報表的全資子公司，江蘇連銀目前仍處于產品規模化量產的初期，產能使用效率和盈利水平的提升仍存在不確定性。

來源：聚和材料