6月23日，光伏板塊上演V型反轉，中證光伏產業指數（CSI:931151）早盤高開低走，跌幅一度達到1.60%。隨后一路震蕩上行，截至收盤，報收5004點，上漲1.60%，其中HJT、銀漿、光伏玻璃個股漲幅居前。

個股表現上，京山輕機再次漲停，帝科股份漲超15%，金剛玻璃漲超10%，蘇州固锝、羅博特科等漲超8%，亞瑪頓漲超7%，帝爾激光漲超6%，捷佳偉創、昱能科技、正泰電器等漲超5%，協鑫集成、洛陽玻璃、禾邁股份、中信博等漲超4%。

消息面上，當地時間6月22日，歐洲議會通過三項氣候草案，包括碳排放交易體系（ETS）的改革、碳邊界調整機制（CBAM）相關規則的修正以及社會氣候基金的設立。三項草案關鍵內容包括：
·一是支持從2027年起逐步取消免費碳排放配額，2034年完全結束；

·二是希望在2025年引入獎勵制度，激勵企業和創新，加速工業脫碳；

·三是CBAM將于2023年1月1日開始實施，過渡期至2026年年底，進口商需要為其進口產品的直接碳排放支付費用，價格掛鉤歐盟碳市場；

·四是新草案將有機化學品、塑料、氫和氨納入CBAM征收范圍，并希望將電力也納入征收范圍。

·五是設立一項社會氣候基金（Social Climate Fund），幫助弱勢公民應對能源轉型增加的成本，例如投資可再生能源等。

當地時間22日，國際能源署署長比羅爾表示，歐洲需要為能源危機做好充足準備，以防止俄羅斯完全停止向歐洲輸送天然氣。目前，俄羅斯天然氣工業股份公司已先后宣布暫停向波蘭、保加利亞、芬蘭、荷蘭等拖欠天然氣款并拒絕盧布結算的歐洲國家提供天然氣。

受俄烏沖突影響，本月歐洲天然氣價格漲幅達到33%，截至當地時間周二達到每兆瓦時129歐元，去年同期僅為30歐元，漲幅高達291%。能源價格的飆漲推高了歐洲的通脹水平，部分行業不得不選擇關閉生產設施，經濟發展嚴重受挫。

近期，歐洲進入酷暑時節，制冷需求大幅提升。然而，受能源危機影響，疊加可再生能源發電占比不高，歐洲電價因此大幅提升。截至本周，法國的電價為每兆瓦時383歐元，較上周環比上漲64%。

產業面上，硅業分會數據顯示，本周硅料價格環比上漲1.5%，最高成交價高達28萬噸。雖然協鑫、新特、通威有少量產能釋放，但仍然無法滿足硅片環節的增量需求。根據索比光伏網的了解，部分硅料企業產量供應長單尚存壓力，散單交易持續減少。

資金面上，Choice數據顯示，今日光伏板塊主力資金凈流入23.51億元，超大單凈流入27.4億元，大單凈流出3.9億元，中單凈流出18.2億元，小單凈流出5.32億元。個股方面，蘇州固锝、橫店東磁、正泰電器主力凈流入居前，而陽光電源、TCL中環、天合光能等權重股主力凈流出居前。

從盤面走勢來看，權重股出現下跌放量、上漲無量的情況，說明在經過了近兩個月的上漲后，部分資金選擇獲利了結。同時，近期股價連創新高的高測股份、雙良節能、美暢股份、愛旭股份等近兩個交易日均出現了不同幅度的調整，已有主力資金出逃跡象。此外，近期漲幅居前的多為前期滯漲標的以及像HJT這種暫時沒有業績支撐（不含設備）的概念炒作。

雖然歐洲市場在能源危機下大力發展可再生能源已經迫在眉睫，市場的高景氣大概率將得以延續，但考慮到利好消息的發酵、近期股價的不斷上漲以及獲利盤高企等因素，光伏板塊本輪的上漲行情可能已經進入尾聲階段。

從時間節點上看，還有一周時間A股市場就將進入中報行情。對于光伏板塊而言，上半年整體經營業績的大漲已經是公開的秘密，近期持續的上漲，加之部分個股股價連創歷史新高，已經充分反應了中報的業績利好。屆時，主力資金很可能借利好出貨。同時，進入下半年以后，機構將以2023年的業績進行估值，考慮到周期性因素的影響，個股走勢的分化程度可能會愈發顯著。

某市場人士認為，光伏板塊的短線調整必然會出現，尤其是最近的加速上漲，已經有主力資金出貨的跡象。不過，對于那些2023年經營業績仍將保持高速增長的個股而言，短線調整反而是布局的好時機。當然，受益于歐洲市場的持續高景氣，預計調整幅度有限。