市場方面，A股三大指數10日收盤漲跌不一，其中滬指小幅收跌，深成指小幅收漲，創業板指收漲近1%，收復2200點整數關口。市場成交量略有萎縮，兩市合計成交6151億元，行業板塊漲少跌多，醫療板塊強勢領漲。北向資金凈流入18.41億元。具體來看，滬指收盤下跌0.42%，收報2943.75點;深成指上漲0.46%，收報11335.86點;創業板指上漲0.94%，收報2201.99點。

　　機會挖掘

　　物聯網專用電池將成“新藍海”

　　隨著高帶寬、低時延、大連接的5G網絡鋪開，萬物互聯的時代正在到來。實現長期耐用性和瞬間脈沖動力精妙結合的物聯網專用電池，將成為新基建下一個極具發展潛力的產業。

　　對于目前種類越來越多、功能愈發復雜的物聯電器來說，傳統電池并不能滿足物聯電器的用電需求。玩具等傳統電器以驅動型電器為主，要求電池提供持續的強勁動力。

　　與傳統電器不同，例如汽車鑰匙、智能門鎖等物聯電器運用于感應、遙控類聯接場景，需要隨時支持信號在設備間快速聯接，甚至需要支持信號傳輸到云端，要求電池兼具待機狀態下防跑電耐儲存和一旦聯接就快速響應的脈沖動力，才能實現電器“一呼百應”的超強體驗，保證連接萬無一失。

　　物聯電器用電模式決定了物聯電池是一個專業性、多場景、多化學系統的電池產品解決方案。

　　公司分析

　　誰是光伏單晶爐國內市占率第一的企業?

　　6月10日，中國電子專用設備工業協會發布了2019年中國半導體設備銷售收入前十名單位榜單，晶盛機電位居首位。既然獲得如此殊榮，我們就來探探究竟。

　　公司介紹

　　晶盛機電成立于2006年12月，2012年5月上市，是國內晶體生長設備龍頭，光伏單晶爐國內市占率第一，占據國內90%的高端市場份額，客戶覆蓋大部分一線硅片廠商。

　　據歐洲太陽能協會及IEA數據，2008-2019年全球光伏新增裝機量從6.2GW增長至114.9GW，年復合增長率19.87%，伴隨光伏行業增長公司晶體硅生長設備業務飛速發展，2008到2019年復合增長率26.84%。

　　目前公司在手訂單充足，截至2020年3月31日，公司未完成合同總計29.81億元，其中未完成光伏設備合同25.11億元，考慮到2020年3月，中環五期第二批14.2億元采購中標，尚未簽訂貨物購銷合同，預計可確定的在手訂單約為45億元，其中光伏訂單約40億元，可滿足公司2020年全年營收高增長。

　　晶盛機電通過多年研發投入目前已在硅、藍寶石、碳化硅三大主要半導體材料領域開發出一系列關鍵裝備，完善了以單晶硅生長、切片、拋光、外延四大核心裝備為主的半導體硅材料設備體系，能夠滿足半導體基礎材料的生產、加工需求，目前產品已覆蓋半導體硅片生產加工多個環節，是國內僅有幾家掌握12英寸半導體單晶爐、8英寸區熔爐廠商之一。

　　行業現狀

　　在半導體自主可控的大趨勢下，國內晶圓廠建設潮興起，根據ICInsights，截至2018年全球共有112座12英寸晶圓廠，2019年預計投產的9條新增12英寸晶圓生產線中有5條來自中國，半導體產業投資興起有望帶來產業鏈需求大幅增加。

　　2019年全球半導體硅片市場規模為111.5億美元，超過百億。中國大陸市場規模增速近年持續上升，呈現飛躍式發展，2016至2018年半導體硅片銷售規模從5億美元增長至9.92億美元，復合增長率高達40.88%，遠高于同期全球半導體硅片市場規模的復合增長率25.65%。

　　研發投入

　　立足高精尖的科技行業，持續研發投入是確保統治性地位的基礎保障。公司2019年研發投入達1.86億元，占營業收入比例的5.98%。截止2019年12月31日，公司及下屬子公司獲授權的專利共計387項，其中發明專利55項。

　　在光伏業務方面，公司相繼開發出具有自主知識產權的全自動單晶爐、區熔硅單晶爐等晶體生長設備，公司研發的大尺寸單晶爐滿足下一代大硅片對設備的需求。同時，公司開發晶體加工、光伏電池、組件環節相關智能化設備，成為行業內率先開發并推廣應用M12硅片的智能化加工設備和疊片機組件設備供應商。

　　半導體業務方面，公司在實現集成電路8-12英寸半導體長晶爐的量產突破基礎上，先后成功開發了6-12英寸晶體滾圓機、截斷機、雙面研磨機及6-8英寸的全自動硅片拋光機、8英寸硅單晶外延設備，完成硅單晶長晶、切片、拋光、外延四大核心環節設備布局。同時，近年來公司增加了半導體拋光液、閥門、磁流體部件、16-32英寸坩堝等新產品，建立了半導體材料關鍵加工設備的國產化領先優勢。

　　盈利能力

　　基于研發上的突破，公司2019年實現營業收入31.1億元，同比增長22.64%，歸母凈利潤6.37億元，同比增長9.49%。銷售毛利率為35.55%，同比下滑4.42%，凈利率為20.07%，同比下滑2.44%。

　　公司毛利率及凈利率小幅下滑，但營業收入保持高增長，凈利潤保持穩定增長，整體盈利能力較為穩定。此外，公司經營活動凈收益與利潤總額的比值在19年超過100%，16年僅為65%，盈利質量不斷提升。

　　資產結構

　　公司資產結構中，我們重點看一下應收款項和應付款項，對比可知，應收款項和應付款項基本持平。如果應收款項遠大于應付款項，我們就需要考慮可收回性的風險，這樣公司的現金流可能會不好，反之，公司的現金流一定很充沛，并且對上游的占款能力強。

　　晶盛機電之前的應收款項是要高于應付款項的，但逐步拉近了差距，這也體現出公司在產業鏈上的議價能力有所提升，對資金鏈的管控能力提升。由此可以推測出，公司的現金流應該還不錯。我們拉數據看一眼，果然，2019年公司的期末現金及現金等價物余額有所上升。

　　總結

　　最后總結一下，晶盛機電營收凈利穩定增長，盈利質量不斷加強，研發投入不斷增加，在光伏及半導體領域有所突破，考慮到公司的產業鏈地位及半導體業務的高成長性，未來業績大概率持續高增長。